Если введут санкции на госдолг России доллар вырастет до 70-73 рублей

Перспективы новых санкций в отношении российского госдолга оказывают негативное влияние на курс рубля. По расчетам экспертов Citi, подобные ограничения способны обрушить курс национальной валюты ниже 70 рублей за доллар. В этом случае доходность десятилетних ОФЗ вырастет с текущих 7,76% до 11,9% уже к 2019 году, что негативным образом отразится на всей экономике.

Рубль опускается все ниже. На открытии торгов 2 августа курс национальной валюты на Московской бирже упал на 8 коп. относительно доллара — до 63,14 руб. за одну единицу американской валюты. Курс евро при этом также вырос на 8 коп., до 72,83 руб.

Эксперты Citigroup подсчитали,что санкции США в отношении российского госдолга — если американское руководство все же решит их ввести — могут обрушить курс рубля примерно на 15%. В этом случае курс доллара по отношению к национальной валюте вырастет с нынешних 63 руб. до 70-73 руб.

В обзоре аналитиков Citi отмечается, что в июне 2018 года среди всех владельцев ОФЗ доля нерезидентов составляла порядка 28%, а $35 млрд.

«В худшем сценарии, при котором доля нерезидентов среди владельцев российских ОФЗ сократится с 28% до 0%, мы ожидаем, что доходность десятилетних ОФЗ может вырасти с текущих 7,76% до 8,61% к концу 2018 года и 11,9% к концу 2019 года.

Дополнительный отток капитала, связанный с этим событием, может сильно ослабить рубль — примерно на 15% до 70 рублей за доллар», — пишут аналитики.

О возможности введения санкций в отношении российских ОФЗ в США говорят уже давно. Весной представители конгресса США даже подготовили соответствующий законопроект «Акт о солидарности с Великобританией против нарушений России», где в том числе был прописан полный запрет на любые финансовые операции, связанные с государственным долгом нашей страны. В апреле этот документ одобрения не получил.

Министр финансов США Стивен Мнучин прямо заявил, что его ведомство выступает против подобных действий,которые могут оказать негативное воздействие на весь международный финансовый рынок.

Тем не менее, тема распространения санкций на российские деривативы периодически всплывает во властных структурах США.

Так, в июле 2018 года стало известно, что сенаторы США Линдси Грэм  и Боб Менендес разрабатывают «всеобъемлющий» законопроект о новых санкциях против России, в который намерены включить санкции против энергетического и финансового секторов России, российских бизнесменов и предприятий с госучастием, санкции в отношении суверенного долга.

Эксперты Citi подсчитали, что

если санкции будут введены только в отношении покупки новых выпусков ОФЗ, рубль ослабнет примерно на 5% до 65-66 рублей за доллар, а доходность облигаций может вырасти на 2 процентных пункта.

«В этом сценарии доля нерезидентов на российском рынке ОФЗ снизится до 21% к концу 2019 года», — отмечается в обзоре.

Впрочем, даже без новых санкций будущее российского рынка ОФЗ у экспертов не вызывает большого оптимизма.

«Главным фактором, сокращающим доходность ОФЗ в прошлом, было снижение ключевой ставки ЦБ. Сейчас этот фактор не способен компенсировать постепенное увеличение мультипликатора долг/ВВП», — говорится в обзоре.

При снижении ключевой ставки с 7,25% до 6,75% к декабрю 2019 года и росте ВВП на уровне 2% в 2018 году и 1,8% в 2019 году доходность десятилетних ОФЗ вырастет до 8,5% к концу 2019 года, полагают эксперты Citi.

При этом,по мнению аналитиков, сохранение уровня доходности ОФЗ возможно только в случае смягчения санкций.

«В этом сценарии доля нерезидентов среди владельцев ОФЗ вырастет до 40% к концу 2019 года. В этом случае к концу 2019 года мы ожидаем доходность ОФЗ на уровне 7,78%», — говорится в обзоре.

Еще весной глава РСПП Александр Шохин отмечал, что ограничения в отношении суверенного долга РФ стали бы настоящей экономической войной.

«Если еще, не дай бог, американцы решат нанести удар по суверенным бумагам, то не исключено бегство и из суверенных бумаг (помимо текущего оттока средств из акций подсанкционных компаний — «Газета.Ru»). Но, надеюсь, до этого не дойдет, потому что

это настоящая экономическая война — похлеще изоляции, которой подвергался СССР во время «холодной войны», — заявил Шохин.

Между тем, даже без дополнительных ограничений со стороны американского регулятора интерес иностранных инвесторов к российским ОФЗ снижается. Так, согласно июльскому отчету ЦБ, доля инвесторов-нерезидентов в российских облигациях упала до 28,2% — минимальное значение за год.

Ниже 30% этот показатель последний раз опускался только в феврале 2017 года.

Не добавляет оптимизма рублю и политика Федеральной резервной системы США. Несмотря на то,что комитет по открытым рынкам ФРС США 1 августа сохранил ставку на уровне 1,75-2%.

Как отмечает Александр Тараскин, финансовый аналитик «БКС Премьер», ФРС по прогнозам сохранит свой ястребиный настрой и уже на следующем сентябрьском заседании продолжит цикл повышения коридора ставок. «Макростатистика говорит в пользу этого сценария: экономика США на максимальном подъеме за прошедшие десятилетия», — говорит эксперт.

Продолжение повышения ставки, которого эксперты ждут уже осенью, приведет к новому витку оттока средств с развивающихся рынков, в том числе из России, что приведет к ослаблению рубля.

Американские сенаторы от Республиканской и Демократической партий внесли законопроект, ужесточающий санкции против России. Об этом заявили в сенатском комитете по иностранным делам.

От республиканцев с этой инициативой выступили Линдси Грэм (от штата Южная Каролина), Джон Маккейн (от штата Аризона), Кори Гарднер (от штата Колорадо), а от демократов — Роберт Менендес (от штата Нью-Джерси), Бен Кардин (от штата Мэриленд), Джин Шахин (от штата Нью-Гэмпшир).

Документ направлен на «введение санкций в рамках CAATSA и на применение дополнительных» ограничительных мер против Москвы. CAATSA — закон «О противодействии противникам США посредством санкций», подписанный президентом США Дональдом Трампом в 2017 году. Документ вводит ограничения в отношении России, КНДР и Ирана. Нормативно-правовой акт существенно ограничил возможности Трампа отменять либо смягчать такие санкции без согласия законодательной ветви власти.

«Наша цель — изменить статус-кво и ввести сокрушительные санкции и другие меры против путинской России <…> Санкции и другие меры, содержащиеся в этом законопроекте, являются жесточайшими из когда-либо вводимых», — сказал Грэм.

Суть законопроекта

В частности, документ предусматривает «ужесточение санкций в отношении энергетического и финансового секторов России», ее «олигархов и государственных предприятий», применение «санкций в отношении российского суверенного долга». Также вводится «запрет на выдачу лицензий американским гражданам на участие в деятельности, связанной с определенными проектами по добыче нефти в Российской Федерации», уточняют в комитете.

Кроме того, законопроект нацелен на введение «секторальных санкций в отношении действующих в киберпространстве лиц» и создание в США некоего «Национального центра по отражению российских угроз». «Целью этого центра является повышение уровня подготовки и реагирования на российскую дезинформацию и другие возникающие угрозы, исходящие от Российской Федерации», — поясняется в документе.

Сенаторы также обязывают вашингтонскую администрацию создать Управление по вопросам киберпространства и цифровой экономики в структуре Госдепартамента. «Данное учреждение возглавит дипломатические усилия, связанные с международной кибербезопасностью, доступом в интернет, свободой интернета, цифровой экономикой, киберпреступностью, сдерживанием и ответными действиями на киберугрозы», — отметили в пресс-службе комитета.

Законодатели намерены также потребовать от госсекретаря Майкла Помпео «заключения о том, соответствует ли Российская Федерация критериям для ее включения в список стран — спонсоров терроризма». Среди прочего авторы документа «продлевают ограничения на импорт российского урана», а также требуют от американских страховых организаций «сообщать информацию о владельцах-бенефициарах компаний, которые приобретают жилую недвижимость на крупные суммы».

Кроме того, документ также содержит положения, облегчающие и «ускоряющие передачу дополнительных оборонительных средств странам — членам НАТО с целью сократить их зависимость от российской военной техники». В заключение сенаторы потребовали от вашингтонской администрации предоставить «отчет об общей стоимости капитала и активов [российского президента] Владимира Путина».

По мнению законодателей, такие меры должны «усилить экономическое, политическое и дипломатическое давление на Российскую Федерацию в ответ на продолжающееся вмешательство России в американские выборы, пагубное влияние в Сирии, агрессию в Крыму и другие виды деятельности».

 

Автор записи

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *